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Quanta dívida a Itália remeteu à Alemanha no Acordo de Dívida de Londres?

Quanta dívida a Itália remeteu à Alemanha no Acordo de Dívida de Londres?


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A Itália foi um dos signatários do Acordo da Dívida de Londres em 1953, perdoando parte das dívidas anteriores da Alemanha.

  1. Existe uma estimativa do valor devido pela Alemanha à Itália? Várias fontes citam o montante total que foi enviado para a Alemanha, mas não consegui encontrar uma repartição por países.

  2. Qual foi a origem do crédito da Itália? Primeira Guerra Mundial e o Tratado de Versalhes? Pelo que eu entendi, a Itália não tinha direito a reparações da Segunda Guerra Mundial e teve que pagar algumas por conta própria.

Origem da pergunta: nas recentes discussões políticas sobre os 'Coronabonds', alguns opinativos e políticos mencionaram essas dívidas passadas.


Resposta curta: não há uma resposta curta. Depende de muitos fatores, opiniões jurídicas e definições. Podemos olhar para um acordo inicial e obter um número. Mas esse número é difícil de traduzir em valor no mundo real. E o que exatamente foi incluído ou excluído por aquele acordo é, como evidenciado por esta mesma questão, ainda uma questão de disputa.

Na verdade, algum dinheiro era devido aos créditos do plano de Dawes e Young, resultado da Primeira Guerra Mundial, que a Alemanha nazista simplesmente parou de pagar no início do apogeu de Hitler. O valor exato é um tanto difícil de determinar exatamente para 1952, pois houve várias etapas e desenvolvimentos que mudaram o valor das dívidas iniciais. Entre eles mudanças de moeda e cortes oficiais, resultados de negociações acirradas.

A conferência de Londres e o acordo da dívida abrangeram tudo dívidas. Créditos pré-guerra e reparações reais e eventuais reparações, ou seja, dívidas de tempo de guerra, desta vez para a Segunda Guerra Mundial. Se a Itália renunciou ou não a quaisquer direitos em ambos os casos é uma questão de disputa entre interpretações jurídicas, das quais as autoridades alemãs veem a questão como resolvida por créditos pré-guerra pagos desde 2010 e dívidas do tempo de guerra que foram até mesmo renunciadas pelo Estado italiano. Mas a posição legal alemã desconsidera o acordo de Londres quanto a esse assunto e, em vez disso, argumenta que "a Itália fez isso" nos Tratados de Paz de Paris de 1947. Uma posição legal freqüentemente questionada em relação às reparações, já que a posição alemã ignora o direito do indivíduo (de processar) (alguns pontos de discussão nesse debate). Algumas dessas reivindicações individuais foram restituídas, a maioria não. E embora o roubo óbvio de propriedade italiana tivesse uma boa chance de ser reconhecido pelos tribunais e instituições alemãs, as reparações por simples destruição e crimes de guerra geralmente não o eram.

Essas dívidas pré-guerra totalizariam 800 milhões de Reichsmark para o crédito de Dawes, taxa de juros de 7% ao ano e vinculados ao padrão ouro, com vencimento em 1949 conforme contrato original. Em termos italianos na época, isso representava 100 milhões de Liras (EUA: 110 milhões de dólares)*

O empréstimo do plano Young deu então à Alemanha um crédito superior a 1,47 bilhão de Reichsmark, 5,5% ao ano de juros e vencimento em 1965. Equivalente a 110 milhões de Liras (EUA: 98,25 milhões de dólares)*

Para comparação:

1000 liras italianas [1880-2015] no ano de 1930 podiam comprar 78,95 gramas de ouro. O preço do ouro de 78,95 gramas no ano de 1913 era de 52,36 dólares americanos [1791-2015].

1000 liras italianas [1880-2015] no ano de 1953 podiam comprar 1,49 gramas de ouro. O preço do ouro de 1,49 grama no ano de 1913 era de 0,99 dólares americanos [1791-2015].

1000 reichsmark alemão [1924-1948] no ano de 1930 podiam comprar 359,12 gramas de ouro. O preço de 359,12 gramas de ouro no ano de 1913 era de 238,17 dólares americanos [1791-2015].

1000 marcos alemães [1948-2015] no ano de 1953 podiam comprar 213,75 gramas de ouro. O preço de 213,75 gramas de ouro no ano de 1913 era de 141,76 dólares americanos [1791-2015].

[Cálculo por meio do conversor de moedas histórico (versão de teste 1.0), Historicalstatistics.org]

Como a Alemanha interrompeu os pagamentos unilateralmente, a taxa de juros agravou o problema nesse ínterim. Parte disso também foi considerado 'pago em espécie' com, por exemplo, territórios orientais, direitos de propriedade imateriais (patentes, etc.) ou o plano inicial de 'desmatamento' da indústria alemã.

Depois da guerra, isso significou para a Itália que deu 16 milhões de créditos do Reichsmark que não foram pagos.

A divisão inicial é assim:

- William O. Brown, Jr. e Richard C. K. Burdekin: "Dívida Alemã negociada em Londres durante a Segunda Guerra Mundial: Uma Perspectiva Britânica sobre Hitler", Economica, Vol. 69, No. 276 (novembro de 2002), pp. 655-669

Este negócio complicado está em visão geral:

Dívida pré-guerra de 13,5 bilhões de DM -> 7,5 bilhões de DM reestruturados
DM16,2 bilhões de dívida pós-guerra -> DM7 bilhões reestruturados
(Valores aproximados; DM = marco alemão)

com algumas outras explicações interessantes:
- Joseph Cotterill: "Vamos falar sobre ... o Acordo de Londres de 1953 sobre a Dívida Externa Alemã", Aplhaville, Financial Times, 2015.

Tabulado, uma visão geral seria:

Divisão do pagamento anual pelo governo federal alemão entre os governos fiadores

- Nações Unidas. Série de tratados. 1959. Anexo à carta de 30 de dezembro de 1952. Anexo 6, página 298. Tratados e acordos internacionais, registrados em 15 de junho de 1959 no. 4764. BÉLGICA, CANADÁ, CEYLON, DINAMARCA, FRANÇA, etc. e REPÚBLICA FEDERAL DA ALEMANHA - Acordo sobre a dívida externa alemã (com anexos e acordos subsidiários). Assinado em Londres, em 27 de fevereiro de 1953. (PDF)

Mas, embora a taxa de juros inicialmente acordada na moeda em que eles pensavam que seria calculada significasse uma boa sorte inesperada para a economia italiana, acabou sendo um problema que essa garantia universal em ouro das dívidas foi mudada para garantia em dólares e cálculos nominais. A lira italiana perdeu muito de seu valor nesse ínterim e, assim, reduziu o benefício potencial tremendamente. Para dívidas em dólares e francos suíços, esse era um problema relativamente pequeno, mas para todas as outras moedas significava uma redução automática de 30-40% de qualquer maneira, em comparação com o cálculo de garantia em ouro.

Mais precisamente:

Em alguns casos, a moeda de um país havia se desvalorizado tanto que ignorar a cláusula do ouro privaria os credores desse país de todos os seus direitos. Um exemplo extremo foi a Itália; a lira havia se depreciado 98% entre 1930 e 1952.
- Timothy W. Guinnane: "Financial Vergangenheitsbewältigung: The 1953 London Debt Agreement", Economic Growth Centre Discussion Paper No. 880, Yale, 2004. (PDF)

Uma tabela comparando essas desvalorizações em

... a lira italiana, para mencionar o caso mais extremo, por 98,2 por cento, uma abolição generalizada da cláusula do ouro resultaria no credor dos Estados Unidos renunciando a uma reavaliação de seus créditos em cerca de 70 por cento, e o italiano credor renunciando a uma reavaliação em mais de 5.000 por cento.
- H. J. Dernburg: "Alguns Aspectos Básicos da Liquidação da Dívida Alemã", The Journal of Finance, Vol. 8, No. 3 (Set., 1953), pp. 298-318.

Mas quanto exatamente foi posteriormente objeto de negociações.

Os credores propuseram que a taxa de juros a ser paga pelos dois títulos no futuro fosse reduzida ao nível do Acordo de Pagamentos Alemão-Britânico de 1938. Para o título Dawes, isso significou uma redução na taxa de juros de 7% do a taxa do contrato original para 5% e para o título Young dos antigos 5 1⁄2% para 4 1⁄2%. Os juros de mora deviam ser fundados, recapitalizados a uma taxa de juro ainda por determinar e amortizados a 1% ao fim de alguns anos. O pagamento de parte dos juros de mora - um terceiro estava em discussão - deveria ser adiado até a data da reunificação.

Abs concordou em examinar a proposta minuciosamente, embora fosse muito mais caro e não correspondesse de forma alguma à antiga proposta alemã. Este último previa um corte de capital de 40% -50%, uma redução da taxa de juros futura para uma média de 3% e um cancelamento total dos juros de mora. Abs aceitou que uma redução do capital estava, em princípio, fora de questão para os credores, mas viu uma necessidade considerável de uma discussão mais aprofundada sobre o tratamento dos juros acumulados. Para não haver redução do capital, o fator territorial deveria ser levado em consideração de outra forma. De acordo com Abs, a última palavra ainda não havia sido dita sobre a taxa de juros a ser paga no futuro pelos títulos Dawes e Young. No entanto, ele considerou uma solução viável incorporar todos ou parte dos juros atrasados ​​sobre os títulos do Reich em uma chamada cota sombra e tornar seu serviço dependente da reunificação alemã.

- Ursula Rombeck-Jaschinski: "Das Londoner Schuldenabkommen: Die Regelung der deutschen Auslandsschulden nach dem Zweiten Weltkrieg", Veröffentlichungen des Deutschen Historischen Instituts London, No. 58, Oldenbourg Verlag: München, 2005. (PDF)

E esse é o real problema aqui. O que quer que tenha sido acordado para ser pago eventualmente, a Itália não solto nada disso na conferência de Londres. Ela perdeu junto com a Grécia e outros credores em 1990, quando os alemães enganaram o mundo para fazer uma reunificação que não foi chamada de 'reunificação'. Como o tratado que permitiu a anexação da RDA pela RFA foi apropriadamente chamado de "tratado 2 + 4", quaisquer credores de dívidas de guerra foram mandados embora com "em Londres, concordamos em pagar as reparações e 'dinheiro sombra' somente depois uma reunificação, e não temos uma ":

- Bernhard Kempen: "Der Fall Distomo: griechische Reparationsforderungen gegen die Bundesrepublik Deutschland", em: Hans-Joachim Cremer, Thomas Giegerich, Dagmar Richter, Andreas Zimmermann (Eds): "Tradition und Weltoffenheit des Rechts. zum ausländischen öffentlichen Recht und Völkerrecht; Bd. 152), Springer: Berlin, 2002, p179-195.

Observe que essa linha foi seguida estritamente para que as dívidas restantes do pré-guerra fossem pagas e para que quaisquer reparações nunca fossem contabilizadas.

Mas essa cota sombra sozinha totalizou um valor nominal de 239,4 milhões de marcos alemães em 1990. Em 2002, a Alemanha pagou 4,1 milhões deles e o pagamento das últimas dívidas da Primeira Guerra Mundial só foi concluído em 2010. Uma vez que muitos deles foram comercializados em cupons no mercado de ações, como ações normais, alguns detentores durante a guerra fria pensaram uma reunificação tão impossível que venderam as suas por valores de centavo ...

O montante inicial da dívida a ser pago em torno da conferência de Londres totalizou 15 bilhões de marcos alemães, reduzido para 7 bilhões na conferência e estendido com juros compostos para chegar a um total de 14 bilhões a serem pagos, com parcelas vencendo em 20 anos tempo ou até 1988. Em 1952, o orçamento federal da Alemanha Ocidental era de 23 bilhões de marcos D.

O valor real devido à Itália ou seu Banco d'Italia é ainda mais complicado por uma discordância sobre quando definir a data para qualquer coisa a esse respeito. As dívidas anteriores à guerra são definidas como "anteriores a 1 de setembro de 1939"? Ou deveriam ser calculados como "antes de 14 de outubro de 1943"? A posição alemã era inicialmente de considerar "tudo como já pago", uma vez que eles tinham coisas como um tratado datado de 11 de dezembro de 1941, onde ambos os estados faziam um comércio secreto com ativos iugoslavos. Um acordo que a Alemanha considerou perfeitamente legal mesmo depois da guerra, enquanto as outras partes envolvidas discordavam bastante.

A Itália também reivindicou de volta as 71 toneladas de ouro que os alemães roubaram deles durante a guerra. Eles conseguiram isso de volta da chamada "piscina de ouro", de 1947-1988.

- Maximiliane Rieder: "Deutsch-italienische Wirtschaftsbeziehungen: Kontinuitäten und Brüche 1936-1957", Campus, Frankfurt, Nova York, 2003.


*: Números do governo alemão.
- Wissenschaftlicher Dienst des Deutschen Bundestages: "Finanzielle Verpflichtungen der Bundesrepublik Deutschland im Zusammenhang mit dem Versailler Vertrag", Deutscher Bundestag, WD 1 - 3000 - 088/08, 2008. (PDF)


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Comentários:

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